从业人员,还是对希望投资的民众来说,在07年之前,都还属于金融创新的宠儿,是最受欢迎的产品之一。
从华尔街从业人员今年节节上涨的收入,就能直观的看出,相关的情况,会有多火爆。
从美国税务局的统计数字来看,2006年,华尔街三十多万员工的年平均收入,超过了30万美金,是美国人平均收入的七倍左右。
而我们都知道,以美国的生活成本来说,年收入5万美元,就是一个地道的中产家庭。
应该说,不是没人在拿到这样的高收入之后,会产生“当前的市场是不是存在泡沫”的疑问,但是,这些人,也相信华尔街的风险定价评估体系。
所以,应该不会的有大的问题。
这样的火爆情况,在今年发生了一些变化,许多人手上还有很多的货,但是,好像价格下跌得很快。
但一开始,没人觉得这有问题,这只不过是市场的暂时调整而已,所以不少人选择拿在手里不肯出手,到了现在,一些人终于隐隐的觉得,哎妈,这市场,是不是整体不行了?
华尔街。
美国的第五大投行,也是不动产放款抵押证券领域的领导者,贝尔斯登的办公楼里,一种令人不安的情绪,正在这家有着8余年历史的公司里四处游荡。
贝尔斯登曾经的明星基金经理人,拉尔夫·塞欧菲,现在可以说,是焦头乱额。
拉尔夫·塞欧菲,掌管着贝尔斯登两支基金。
其中的一只,高级结构信用策略基金,简称HGF,成立于2003年10月,主要投资于低风险、高评级证券——比如被标准普尔评级为“AAA”或“AA”的CDO的基金。
靠着贝尔斯登的影响力,这支基金轻松的募集到了15亿美元的资产。
在赛欧菲的领导下,通过使用杠杆工具来投资,在随后的三年多的时间里,这支基金,确实给了投资者非常理想的回报。
基金的规模,也迅速扩大,最高峰时期,募集资金超过百亿美元。
当然,贝尔斯登自身的收益,更加可观,他们收取的业绩费用,高达20%。
赛欧菲,因此一时成为了贝尔斯登和用户心目中的明星经理人。
但从去年开始,随着房地产行情的下行,赛欧菲手下的基金经理,陆续收到一些投资者准备建好就收的赎回请求。
而一旦出现赎回,基金就必须卖掉一部分证券,而因为房地场行情的下调,相关证券的市场价格,低于他们的预期。
这样的结果是,HGF的业绩费将受损,之后,亏损报告可能会吓坏其他投资者,从而导致更多的赎回……
彼时为了避免陷入那样不利的循环,在06年8月,赛欧菲说服管理层同意,成立一个新的基金,“高级结构增强型杠杆基金”,也就是HGELF。
它是
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